工程机械行业2010年固定资产增速超20%
发布时间:2011-1-3 发布人:航成机电
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工程机械行业2010年固定资产增速超20%
2010年12月18日,在“2011年度投资战略报告会”上,机械行业剖析师李坤就2011年机械行业走向发表了本人的观念,他表示,2011年作为十二五规划的第一年,工程机械行业固定资产增速依然在20%以上,发掘机和汽车启动机是整个行业的增长点。
李坤:机械行业是一个掩盖范围比拟广,有很多子行业。以下我主要针对几个重点行业做一个简单的引见。在前一段时期,像一些高铁、航空航天等新兴产业相关的技术板块,在政策的扶持和业界推进之下,股价曾经有一个大幅度的上涨,在这次不做重点关注。
主要引见的有一个是工程机械行业,还有数控机床等相关行业。
工程机械行业:作为传统行业,在今年股价增长速度有一个突出的表现,很多投资者有一个疑问,明年的增长是不是还能坚持一个比拟高的增速。依据我们从行业的生长型、公司的估值两个方面来看,明年工程机械依然是值得关注的行业。一、从固定资产投资增速,关系比拟亲密。2011年作为十二五规划的第一年,固定资产增速依然在20%以上。二、从公司层次上看,发掘机和汽车启动机是整个行业的增长点。
像发掘机行业,年增长30%,但是三一等行业龙头将高于行业均匀增速。行业龙头公司在产品竞争力、出口等方面均具有优势。三一和中联的增速在百分之百,一个很高的增速。市场只是从固定资产投资,对一些增速一直坚持一个疑心的态度,但是我们发现,从2005年、2008年不断到如今,在经济明显下滑的时分,才对行业有下滑的影响。其他的增速在20%以上。
重点关注的公司:
1、三一重工。
从明年增长预测来看,重点关注三一重工。净利润35%-50%,是对外界的预测。依照这个增速,是行业里增速最高的。明年在15倍左右的市盈率,我们以为具有一定的吸收力。
后面第一张图表表现三一一直坚持20%的增速。第二个图表,三一在发掘机方面稳步提升。
2、柳工。
明年的增长点和三一比拟相似。从历史业绩来看,公司的增速根本在20%以上。2015年的目的增速,销售收入500亿元,以后五年的销售增速在27%以上。
第二个方面,从盈利才能来看,柳工主要产品以装载机,毛利率比拟低,市场估值不断不是特别高。但是最近做一些像发掘机或者汽车起重机,将来的估值也有一个提升的空间。
3、日发数码:数控机床行业新锐。
高铁、大飞机,市场受追捧水平比拟高。我们重点思索两家公司,一个是日发数码、一个是机器人。市场对高端智能配备,包括数控机床没有给予太高的关注。日发数码是最近刚上市的数控机床企业,产品主要包括数控车床、加工中心等中高端数控机床。从财务指标看,公司毛利率在数控机床行业在37%,也是行业内毛利率最高的公司。废物管理率比拟低。
募投项目达产后公司产能将增加1.79倍。目前有2-3个亿,后面的项目依然有想象的空间。
机床行业:关注2010年一季度高端智能配备政策,一是国度政策扶持力度显着加大,行业估值对政策利好尚未有充沛反响;二是数控机床行业处在快速开展阶段。在2010年根本坚持50%以上的高增速。
4、机器人:高端智能配备模范。
公司主要产品机器人、轨道交通自动化配备、物流自动化设备等均属于开展前景宽广的信行业。
在2009年底上市,产能的问题,停业收入增速大约只要5%-10%,生长性不是很突出。增速比拟低一个是产能的缘由。2010年12月,公司拟在浙江杭州舍利子公司,开辟高端配备及激光产业项目。2015年全部大产红新增停业收入9.59亿元,是09年停业收入的2倍多。
依照订单的状况,目前订单增速在30%左右,估计净利润2010年会到达50%左右,坚持比拟高的增速。同样预测,市盈率同样比拟高。这个预测相比照较激进。
5、中国一重:从公司来看是个大盘股。短期有业绩的缘由,不是特别突出。但是我们看好它在一些核电设备、行业转型,也是倡议关注。
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